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研究报告:宏源证券-大宗交易市场减持活跃,利空大规模集结或再重创A股-080610

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-10 17:02:15
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 王智勇,唐永刚
研报出处: 宏源证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 202 KB 分享者: zyj****st 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  《指导意见》出台后,交易所大宗交易市场活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】《指导意见》给出了限售存量股份的两种转让途径:第一,二级市场减持的,一个月内公开出售解除限售存量股份的数量不得超过该公司股份总数1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第二,预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的,应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
  沪市方面,截止6月6日,累计49家上市公司涉及到大宗交易,其中A股公司47家,B股2家,涉及转让金额46.32亿元。其中,《指导意见》出台后,涉及24家公司,A股公司23家,B股1家,涉及转让金额26.54亿元,占据全部大宗交易的57.29%。按照行业统计,银行保险的大宗交易最为频繁,涉及中国平安、中国人寿、兴业银行、浦发银行、交通银行和工商银行等6家公司,累计转让金额16.99亿元,占《指导意见》出台后全部大宗交易总量的64.01%。按照公司统计,中国平安累计金额6.58亿,中国人寿5.65亿。
  深市方面,截止6月6日,大宗交易转让金额16.05亿元,其中《指导意见》出台后为9.36亿元,占据全部金额的58.31%。涉及16家公司,其中A股13家,B股3家。《指导意见》出台后,深市的大宗交易市场也是突然开始活跃,5月份大宗交易转让金额达到5.95亿元,而6月份的数据显示仅5个交易日后已经达到了2.66亿元。
  大宗交易平均折价空间放大,5月份约5%。比较沪深两市的大宗交易价格与对应的当日收盘价格发现,在大宗交易最为密集的5月份,大宗交易折价空间在5%左右,而在此前的1-4月份,1月份大宗交易平均折价约1.7%,3月份约4.1%,4月份约7.5%。由此可见,《指导意见》出台后更多的卖方放弃了较低的折价,侧面显示出卖方出售股票意愿比较强烈。考虑到经过大宗交易市场减持不受1%的限制,因此不排除更多的A股公司通过交易所大宗交易进行存量股份的“过桥减持”。

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