􀁺  上周市场表现仍显弱势，依旧在震荡中整理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周,央行公布上调准备金率1%,主要是为了对冲过剩流动性，防止银行信贷投放的反弹，减缓未来的通胀压力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年4  月份金融构新增外汇占款5251  亿元，导致银行体系流动性继续过剩，而且5  月份的外汇占款可能继续超预期大幅增长，预计央行可能后续再次上调准备金率。物价方面，国家统计局上周公布的价格监测周报显示，5  月份以来多数食品包括猪肉、鲜菜价格环比都出现稳中趋降的势头,机构普遍预期五月份CPI  有望下降至8%以下;我们依然期待带来市场的红6  月行情,认购证板块可适度关注。
􀁺  认购证中，截至上周五，国安GAC1、中兴ZXC1、深高CWB1、日照CWB1、上汽CWB1、赣粤CWB1、中远CWB1、石化CWB1、上港CWB1、青啤CWB1、国电CWB1  和康美CWB1  的溢价率分别为77%、67%、164%、50%、168%、120%、67%、76%、90%、69%、56%和83%。鉴于中长期的风险、收益不匹配的考虑，我们不建议中长期持有高溢价率的权证。
􀁺  截至上周四，券商在二级市场共回购了南航认沽权证16.78  亿份；各创新类券商持有5.37  亿份的南航JTP1，且注销了22.21亿份南航认沽权证。临近到期，上周南航JTP1  出现了大振幅大跌幅的行情，临近到期炒作者开始“散宴”离场。目前该权证价值接近于零，我们依然认为正股在南航JTP1  的最后4  个交易日内下挫至行权价之下可能性较小，将不可避免地走上价值归零之路；在此向投资者提示南航认沽权证到期的交易风险。南航JTP1将于6  月13  日停止交易，进入行权期，仅存4  个交易日。