􀂾  一周宏观研究荟萃  中投证券研究所本周有一篇宏观点评报告，主题是《全球加息周期或将来临》，研究员李云洁认为，欧洲央行长的强硬表态加上前日美联储主席的暗示，加上我们对全球通胀形式的分析让我们相信全球央行或将重回加息周期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧洲央行行长特里谢表示下个月或许将加息以对抗通胀。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）特里谢顶住欧盟内部的政治压力和进一步推高欧元影响出口的压力而采取的对抗通胀的强硬态度将被证明是非常明智而且负责任的选择。在过去近15  年的高增长低通胀的全球经济繁荣中，已经累计了相当的供需结构失衡矛盾，而数次金融危机则为全球累积了大量的流动性。而技术和劳动力带来的通缩效应又被消耗殆尽，目前的经济和流动性形式已经具备了过去几次高通胀的基本面，仅差一点催化剂。对抗通胀的责任只能有央行承担，考虑到美国、欧洲央行二位行长在3  号开完国际货币研讨会后即先后表态，或许对一致抗通胀的共识已被达成。世界经济仍然处于紧缩周期，次贷危机只是一个插曲。而曾在次贷危机中大量释放流动性的美联储反转利率政策方向只是时间问题，我们预计这个转折点将在今年底出现