大市研判
上周B股小幅上涨,沪深B指周五分别报收245.29点和551.87点,沪B指较前周微升1%,深B指收高1.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从市场走势看,上周前三个交易日B股基本维持横向波动,涨跌幅不大;周四受丽珠B拟回购部分B股消息刺激市场有所上扬,沪深B指盘中最大涨幅都超过3%,但收盘涨幅有所回落;周五沪深B指双双收低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周沪深两市分别成交2亿股和2.25亿股,沪市日均交投同比增加一成半,深市则放大近五成。
丽珠集团回购B股或为个案,并不具备普遍意义。B股市场发展至今逾16个年头,在此期间市场多次大起大落,但未有上市公司回购B股的先例。这一方面是因为涉及诸多监管部门,如证监会、商务部、外管局等,审批手续繁复;另一方面回购股份需要上市公司有充裕的现金,在央行实施从紧货币政策的背景下,很多公司并不具备实施回购所必须的资金。不过回购部分价格被低估的B股有利于活跃B股市场交易,而且能使A/B 股公司股票价值回归真实水平,也为探索并促进B股市场变革提供了一个思路。总体看上周B股表现强于A股,预计本周市场有望小幅回升,周后段发布的经济数据需要关注。
操作策略
上周两市个股涨跌比约为七比三,多数股票涨跌幅在3%以内。深市涨幅最大的丽珠B收高逾21%,公司连续停牌两月后周四公告拟回购部分B股,连续两天收于涨幅限制;其他涨幅较大的品种还有闽灿坤B、深纺织B、沙隆达B等;沪市涨幅居首的是外高B股,公司发布公告拟定向增发股份收购大股东优质资产,对其股价上涨有明显刺激,上周收高逾24%;其他表现较好的包括机电B股、陆家B股、开开B股、东电等,涨幅都在5%以上。
在A股市场通过合资格的境外机构投资者(QFII)机制向境外投资者开放以后,B股市场的地位进一步削弱,其存在的意义和市场效率均显著降低。市场前景的不明朗,令投资者信心不足、市场流动性降低、外资纷纷离场。B股的政策方向,已成为困扰这个市场的根本问题。上周B股市场先后出现晨鸣发行H股和丽珠回购B股两个新动向,虽然只是个案,但对市场不无刺激作用。操作上笔者建议投资者保持较高仓位,依然重点配置那些前期跌幅较大、长期看业绩有增长空间的绩优股,另外沪市本地企业重组给部分股票带来了一定机遇,也值得适当关注。