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研究报告:大通证券-宏观视点-080610

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-10 09:43:46
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭世涛
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 383 KB 分享者: wa****b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●中国人民银行决定上调存款准备金率1个百分点
中国人民银行7日宣布,上调银行的存款准备金率1个百分点,于6月15日和25日分别按0.5个百分点上调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上调后,银行存款准备金率高达17.5%的历史高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)暂不上调地震重灾区金融机构的银行存款准备金。这是央行今年以来第五次上调银行准备金率。央行指出,继续调高银行存款准备金率是要加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长。
点评:中国的银行体系的流动资金很多,这主要是因为中国强劲的经济及海外涌入中国投资造成的。同时,对人民币升值的预期,也吸引了大量的游资。银行信贷助长固定资产增长。这也导致通货膨胀快速上升。消费者价格指数在4月份年比上升8.5%。此次调整非同以往,其一:与以往央行多在上月CPI数据公布之后旋即出手做法不同的是,此次调整先于CPI公布之前;其二,此次调整幅度巨大,有别于以往0.5个百分点的调整幅度;其三,此次调整区别对待,对地震重灾区金融机构暂不上调。央行今年慎用加息手段,对存款准备金率则延续几乎每月一调的频率。当前商业银行存款增加较快,资金供应仍较为宽松,这需要央行果断出手收缩流动性。本周五月份的各项价格数据将公布,料工业品出厂价格、生产资料购进价格,以及企业间商品价格增幅仍将走高。越南金融危机可能也是央行的考虑因素。上调存款准备金率将对中国经济和股市产生不利影响,银行地产股会更明显。

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