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钢铁行业研究报告:招商证券-钢铁行业11月下旬运行数据点评:钢企库存再次下降,钢价存在反弹机会-121207

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2012-12-07 16:11:13
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张士宝
研报出处: 招商证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 327 KB 分享者: yua****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          11  月下旬粗钢日产量环比略有回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢厂对产能的控制比较到位,根据中钢协统计,11  月下旬全国粗钢日均产量195.99  万吨,环比11  月中旬195.18万吨略增0.8  万吨或0.41%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同期重点钢企粗钢日产量也回升到了164.09  万吨,环比11  月中旬的163.28  万吨也增产了0.8  万吨或0.49%。
          钢材销量大幅回升。11  月下旬76  家重点钢铁企业钢材日均销量167.49  万吨,同比10  月下旬的149.5  万吨大幅上升了18  万吨或12.03%;本月长材销量累计达到了2098.74  万吨,同比9  月的2094.59  万吨上涨了0.2%;板带材销量1876.49  万吨,比10  月份1816  万吨的销量上升了3.33%。
          重点钢企库存再次回落。76  家重点钢铁企业钢材库存1040  万吨,同时环比11  月中旬1064  万吨下降了24.63  万吨或2.13%;旬末库存量相当于日产量6.14  天,环比11  月中旬6.64  天下跌0.5  天,低于12  年均值1.12  天;旬末库存量相当于日销售量6.21  天,环比11  月中旬8.45  天下降2.24  天,比12年平均水平降低了2.58  天。
          钢材出厂价格环比略有下降。76  家重点企业钢材旬均售价报4144  元/吨,环比11  月中旬下降了66  元/吨或1.57%;分品种看,本旬长材销售价格3987元/吨,环比下跌0.59%,板材销售价格4206  元/吨,环比下跌了3.46%,管材价格则上涨了1.22%至5066  元/吨。
          投资策略:  虽淡季需求受限,本旬钢价也略有下滑,但钢厂产能释放基本受控,本旬钢材销量大幅回升,同时钢企库存再次回落至较低水平,钢材社会库存也再次向下跌破1200  万吨,我们认为,行业基本面正在逐步回暖,近期钢价存在反弹机会,公司选择方面,继续推荐与铁路和建筑相关的建筑用钢龙头,包括八一钢铁、酒钢宏兴、河北钢铁、宝钢股份以及柳钢股份。
          风险提示:淡季需求受限,若钢产量控制不力,钢价可能回调。

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