经验表明，上市公司在增发过程的不同阶段对股价诉求不同，往往容易使股价受到事件驱动性的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】研究公司在不同阶段的动机以及增发过程中的重要流程节点有助于我们把握事件性投资机会。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        定增：在市场不好的阶段，为确保发行成功，公司倾向于较低的发行底价；确定底价之后，公司往往希望股价上涨以实现较高价格发行，减少融资对股权的稀释，但是若股价高出底价太多导致公募难以参与，公司可能会希望股价有所回调；一年后定增股份解禁，公司往往有动力让增发参与者获利。公增：一般公司会选取前20  日均价低于当前收盘价、股价能够持续走稳且该均价大股东可接受的情况下的做发行，公司会希望有一个股价至少上涨20  日的时间窗口。
        公增与定增在发行条件上主要有以下区别：1）发行对象：定增发行对象不超过10  名；2）盈利与分红：公增要求最近3  个会计年度连续盈利，最近3  个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，以及三年现金分红累计不少于三年年均可分配利润的30%，定增无此限制；3）禁售：定增自发行结束日起，12个月内不得转让，若引入战略投资者则36  个月内不得转让，公增无特别规定。
        公增与定增的定价方式不同：底价：公增的底价为公告招股意向书前20  个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价；定增的底价为基准日前20  个交易日均价的90%，基准日可以选择董事会决议公告日、股东大会决议公告日或发行期首日，在实际中一般选择董事会决议公告日。实际发行价：公增以网上网下申购结果确定，定增根据对意向投资人的询价结果确定。
        增发的流程包括董事会决议、股东大会决议、发审委审核通过、审核批复以及发行上市等，定增从准备到审核通过的时间一般较公增短。一般而言（在没有调整的情况下），公增从前期准备到审核通过发行上市的时间大约9  个月，而定增约为6  个月；公增应在6  个月内发行，超过期限核准失效，定增应当在批文的有效期内发行，一般也为6  个月。金螳螂定增自董事会决议通过议案至证监会核准批复共历时8  个月，东南网架则为10  个月（两公司增发方案都经过调整）。北新路桥公增自董事会决议通过议案至证监会核准批复共历时9.5  个月（增发方案经过调整）。