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化工行业研究报告:国元证券-化工行业周报:产品价格下跌,估值下滑-121205

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2012-12-05 16:10:03
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李朝松
研报出处: 国元证券 研报页数: 38 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,750 KB 分享者: cro****111 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本期投资视点:
        本周A  股化工行业指数下跌6.83%,表现弱于市场整体表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】化工行业内各子板块来看,石油贸易、无机盐、磷肥和农药板块周跌幅居前,主要受制于石油价格震荡或产品价格下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为:化工行业下游需求整体仍较为低迷,行业内各板块市场需求普遍不足。短期我们依旧维持整个行业处于底部区域内运行的判断,维持行业短期“中性”评级。
        行业一周回顾:
        综述:近期,外围市场原油价格持续震荡,国内多数化工产品价格则随之下跌。外盘丁二烯、天然气(纽约现货)价格一周分别下跌6.0%和8.7%,国内硫磺、丁基橡胶、MAP:60%粉、BDO、钛白粉:锐钛型价格分别下跌-4.2%、-3.8%、-3.6%、-3.3%和-3.2%;产品价格上涨品种中,液氯价格近期十分不稳定,由上周的150  元/吨上涨到250  元/吨;外盘天然气、MEG  和EDC  分别录得12.7%、10.1%和3.7%的涨幅。由于原油价格下跌传导有一定时滞,在需求不佳的背景下,产品价格仍将以下滑为主。
        原油:本周原油价格震荡走高,WTI  和Brent  原油一周分别下上涨0.7%和下跌0.1%,欧元区危机不断、市场对美国财政悬崖观望,导致本轮原油价格震荡下跌。虽然中美经济数据不断好转,但还是要关注美国财政悬崖的解决情况。
        烧碱:本周烧碱价格保持平稳。受液氯制约,国内氯碱企业开工负荷不高,烧碱市场维持稳定运行,场内交投气氛温和,下游需求总体维持平稳,对烧碱市场的稳定运行起到支撑,商家多对烧碱后市仍持中性态度。下游企业对烧碱价格上涨有一定抵触,烧碱价格预计维持稳定,部分地区有小幅下探的可能。
        MDI:烟台万华6  月份纯MDI  挂牌价格为:散水19100  元/吨,桶装21900元/吨,较10  月大幅下调。受此影响,国内纯MDI  价格本月下跌约8.8%。
        由于近期检修装臵都已复产,市场对MDI  价格保持悲观。
        TDI:沧州大化、上海巴斯夫、甘肃银光等多家厂商12  月TDI  挂牌价在22500  元/吨左右,TDI  本月大幅下跌16.7%。
        

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