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研究报告:申银万国-股指期货仿真交易周报:金融、房地产低估水平有所减小,不建议进行期现套利-080601

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-06-02 15:24:55
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 边慎,袁英杰,刘均伟
研报出处: 申银万国 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 111 KB 分享者: gra****li 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本周焦点:本周沪深300震荡向下调整,市场依然缺乏持续热点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期多只基金募集结束并开始建仓,虽然规模比较小,但是毕竟为市场提供了资金,带来了些许生气。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,管理层对基金公司维持市场稳定的要求来看,市场下跌空间有限。因此,预期市场下周震荡上升。本周期货合约全部下跌,期限越长下跌幅度越大,并且全部比现货幅度大,说明市场对后期走势信心不足,空方力量暂时占优。从持仓来看,各合约均有比较明显的增加,说明市场的分歧也在增加。
  行业透视:本周市场下跌,23个申万一级行业2涨21跌,平均跌幅2.04%。本周金融、房地产表现较好;而上周表现最好的采掘业本周跌幅最大。本周申万一级行业中有13个行业存在套取alpha收益的机会,其中金融服务的alpha值为0.21%,房地产的alpha值为0.16%,比上周分别上涨0.01%和0.02%。从估值指标偏离看,本周金融服务业、房地产业继续PER指标下发生偏离,同时金融服务业在PE指标下也发生偏离,但是偏离水平有所减小。
  限售股解禁:下周有32只股票的股权分置限售股解禁,共约12.25亿股,按照5月30日的收盘价计算,解禁市值约为128.55亿元,较上周有较大幅度的下降。主要的供给压力来自于周一解禁的华夏银行,解禁53991万股,按5月30日11.78元的收盘价计算,解禁市值约为63.6亿元。首钢总公司持有10.19%的股份,是公司的第一大股东,股权比较分散。目前公司估值比较合理,因此短期减持的压力不大
  期现套利:本周各合约的套利空间较小,套利的风险比较大,不建议投资进行套利交易

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