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太钢不锈研究报告:国信证券-太钢不锈-000825-合资开矿促进“一体化”进程,提升公司资源控制力-080602

股票名称: 太钢不锈 股票代码: 000825分享时间:2008-06-02 13:47:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑东
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 36 KB 分享者: if****z 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂄  投资标的基本情况:国内少有的优质矿山,储量规模可达12  亿吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
山西吕梁铁矿位于山西省吕梁市岚县梁家庄乡袁家村,是目前国内最大的露天冶金矿山项目,现已探明资源储量规模为12  亿吨,具有良好的露天开采条件,且铁路、公路交通十分便利。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)矿山设计生产规模为铁矿石2200  万吨/年,年产品位65%的铁精矿750  万吨。建设期产生的铁矿石将由太钢集团加工成精矿粉后供应给太钢不锈。项目总投资约88  亿元,资本金比例不低于40%,项目建设期2  年半至3  年。双方同意,为开发该项目组建公司,太钢集团控股,太钢不锈参股比例不低于35%。
􀂄  合资开矿加快公司“一体化”进程,提升公司资源控制力
通过投资山西吕梁铁矿,该合作项目对公司乃至钢铁行业都具有积极影响。从钢铁行业来讲,日益依赖国外铁矿资源,使钢铁行业的发展受到严重制约,特别是铁矿垄断的局面使钢铁行业受制于人的问题越发严重。相对贫乏的铁矿资源严重影响中国钢铁企业的国际竞争力。拥有自己的铁矿资源在战略地位上显得更加重要,谁拥有资源谁就拥有未来,在目前资源形势十分严峻的形势下,太钢集团与太钢不锈从战略发展出发,共同组建公司开发铁矿山,加快开发山西吕梁铁矿项目,符合太钢不锈的各方股东利益和发展战略,有利于建立公司加快“一体化”进程,  公司通过参股投资山西吕梁铁矿,每年可获得超过260  万吨的铁精矿产品权益。包括太钢集团与太钢不锈长期铁矿供应协议,太钢不锈铁矿石自给率将大大提高,可以预计未来太钢不锈的矿石自给率将可达到100%左右。
􀂄  不锈钢行业目前处于市场低谷,公司通过产品结构调整以保证公司的经营稳定
由于近期不锈钢全球处于需求淡季,加之行业特点,镍价持续低迷,导致目前不锈钢价十分疲软,基本处于不锈钢场的低谷,从而给太钢不锈的经营带来较不利的影响。此次合作开发矿山协议,无疑对太钢不锈的发展带来积极影响,一方面,对太钢不锈800  万吨左的普刚钢产品,提高矿石自给率,可大大缓解原料成本不断上升的压力,从而使公司“一体化”经营的特点更加显现;另一方面,对调整不锈钢产品以及普炭钢产品结构,将打下好的基

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