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和记黄埔研究报告:瑞士信贷-和记黄埔-0013.HK-先扬后抑,续捧跑赢大市-121116

股票名称: 和记黄埔 股票代码: 0013.HK分享时间:2012-11-16 15:11:09
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞士信贷 研报页数: 1 页 推荐评级: 跑赢大市
研报大小: 61 KB 分享者: xt****0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

瑞信:和黄先扬后抑续捧跑赢大市
和黄(00013)今早先扬后抑跑输大市,现软0.33%至76.45港元,暂成交185万股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】惟瑞信维持「跑赢大市」评级,升目标价至105.8元,比市价溢价38%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
瑞信发表研究报告指,虽然预料和黄短期不会有并购,但相信凭借集团多元化的业务、强劲的盈利增长和不算昂贵的估值,在波动的市况中仍有一定吸引力。
该行指,和黄现价较每股资产净值有27%的折让,相信股价仍未体现真正价值,尤其是该行预料未来两年经常性溢利平均会有18%的增幅,而按现价2013年预测市盈率仅为14倍,虽然港口和3G业务的增长缓慢平稳,但零售和基建才是集团的真正增长动力。
该行亦指,随着会计准则的改变,长实(00001)对和黄的持股限制亦会移除(目前长实于和黄的持股量为49.97%),令长实在相关操作上有更大的灵活性,最终为和黄股价带来催化作用。
 

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