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1、  变压器业务是公司的主要收入来源之一
变压器业务是特变电工最主要的业务，  也是公司实现收入和利润稳步快速增长的主要来源之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从公司历年的收入来看，公司变压器业务是收入增长最为稳定快速的，0  7  年度变压器业务实现收入5  3  亿元，  在公司收入占比中由03  年度3  7  %到07  年的5  9%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，由于变压器业务的毛利率较高且较为稳定，因此该项业务对公司利润的贡献起到稳定推动的作用。随着公司变压器业务结构的调整，高压和特高压变压器的毛利率较大，从而平滑因为原材料硅钢片等价格上涨带来的成本冲击。我们预期公司变压器业务的毛利率保持稳定。
2、输变电行业仍将维持高景气
随着国家对电网投入的加大，我国输变电行业充分分享了行业需求大幅增长带来的高景气。电网投资一般可以分为四个部分：土地、基建及其他，  变压器、高压开关，  电线电缆，  电网控制及保护设备（  二次设备），  这四个部分大约按照6：  2：  1：  1  的投资比例进行投资。输变电行业近两年仍将维持高增长，  公司变压器业务仍然值得看好，  电线电缆由于竞争比较激烈所以产品利润率较低，  但是该行业的需求和经济增长相关性较大，  需求不是问题。光伏产业随着公司对于上游产业的投入，  未来成本会有所下降。