􀂉  前4月安监总局公布的煤炭产量增长10.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前4月安监总局公布的煤炭产量为77447万吨，同比增长10.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国家统计局公布的前4月煤炭产量为78209.65万吨，同比增长14.4%（高于07年6.9%的增速）。我们认为安监总局的增速数据更为切合实际。从三类煤矿来看，煤炭产量增长主要来自于乡镇煤矿，占4月增量4306万吨的92.8%。
􀂉  下游行业生产增速逐渐恢复到正常水平。1-4月，火电、生铁、和水泥产量同比分别增长13%、8.3%、9.9%，雪灾过后产量逐渐恢复到正常水平。
􀂉  各煤种价格全面上涨。山西动力煤、主焦煤和无烟煤坑口价08年分别上涨110-145元/吨、275－350元/吨和97－105元/吨。秦皇岛大同优混（6000大卡）、山西优混（5500大卡）和山西大混（5000大卡）价格08年分别上涨165元/吨、160元/吨和125元/吨。
􀂉  煤炭出口大幅增加。08年1－4月，我国煤炭出口1458.6万吨，进口1466.17万吨，煤炭净进口7.57万吨。
􀂉  旺盛需求推动煤炭价格上涨，提升上市公司业绩。我们维持对煤炭行业推荐的投资评级，重点推荐炼焦煤、喷吹煤和资产注入类上市公司。