高效节能是电光源行业的发展大趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着国内居民收入和生活水平的不断提高，人们对电光源产品的需求量也迅速提升，目前我国电光源产量已位居
世界第一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）与此同时，大力开发高效、节能和环保的绿色电光源产品将是照明行业的发展趋势，也是全球电光源行业的发展大趋势。
    公司是国内电光源行业的新兴民营企业。公司是一家具有自主创新能力的新兴民营制造企业，专业研发、生产节能灯、车用氙气金卤灯、紫外线杀菌灯
及其他特种光源和配套电子镇流器。与国内电光源同行相比，公司在电光源自主技术开发和创新方面一直保持领先地位。面对照明行业的高效、节能和环保的发展趋势和广阔发展前景，迅速扩大生产规模是公司参与市场竞争的关键。
    募集资金投资项目主要用于扩充产能。公司募集资金分别投向车用氙气金卤灯、节能灯、高强度长寿命紫外灯和配套电子镇流器技改扩能。其中，车用
氙气金卤灯项目的投资额最高，由于该产品具有较高技术附加值、高毛利率和良好的市场开发前景，项目建成后将取代节能灯产品成为公司第一大盈利产品，并促进公司业绩实现翻番增长。
    盈利预测与投资建议。根据海通证券研究所盈利预测模型，我们预计公司2006－2008 年的摊薄每股收益分别为0.40 元、0.53 元和0.71 元。综合P/E 估值和DCF 估值结果，我们认为公司股票的合理价位应在10.00～12.68 元之间。公司发行价格6.86 元，与合理股价相比，应有较大上涨空间，建议积极申购。
    主要不确定因素。汇率波动和优惠所得税率取消都会对公司业绩有负面影响。另外，业内激烈市场竞争以及产品价格下降趋势，也将对主营产品市场开
拓进程和盈利状况产生负面影响。