1、煤价加速上涨：中转站秦皇岛港煤炭价格连续三周创历史新高，5月26日，发热量6000大卡的大同优混港口平仓价格上涨至730元/吨历史新高，较4月21日的低点635元/吨上涨95元/吨，涨幅高达15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近一周周涨幅也创下近三年来新高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从山西煤炭产地来看,5月份以来动力煤和无烟煤价格上涨幅度在今年内首次超过了炼焦煤。  
2、煤价加速上涨的原因：主要原因在于对于乡镇及地方矿的整顿。自2007年12月洪洞矿难以来，山西临汾地区的乡镇及地方小煤矿全部处于停产状态，；临近奥运，晋中地区的小煤矿也相继成为整顿的重点区域，30万吨以下的矿井全部停产整顿。另外，  在近日，山西省政府发布《山西省煤炭产量监控系统管理规定》政府令，要求从七月一日起政府对煤矿产量进行严密“监控”，以有效预防煤矿事故的发生。  在我国，35%左右的煤炭由乡镇及地方矿产出，  上述因素直接打破了煤炭供需原来脆弱的平衡，使煤炭供应呈现出供不应求的紧张局面。  
3、此次汶川地震全国的煤炭产量影响不大，  四川省的煤矿规模  一般较小，目前掌握到全省一共有1,478个，大中型煤矿只有31个。这次震中地区，主要是一些小煤矿，基本上产能都在6万吨以下，合计产能约为1300万吨左右，对全国煤炭供需格局影响有限。但由于目前四川所有的大中型煤矿已经停产撤人，给电煤供应带来了压力。铁道部已经从5月20日开始每天增加6列电煤入川。
2）考虑到中期票据的投资限制，从规避信用风险角度，我们用准政府债券——金融债
替代短期融资债和中期票据进行模拟组合。原组合中短期融资券20%和企业债（3-5  年期）
20%，总计40%的配额分配给央票和1-3  年期金融债。此投资组合模型同样无论从收益还
是风险来看都优于中债基准指数。