投资建议：
        我们认为地产股这一轮的反弹主要有以下三个逻辑：一是业绩相对确定；二是政策相对缓和，部分地方政府的救市行为使得政策预期有所好转；三是估值水平来看，重点地产公司12  年PE  已基本回到9  倍左右的估值中枢水平，本轮反弹中超跌反弹的意味较浓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月成交虽有所恢复，但我们认为刚需在上半年集中释放后目前稍显乏力，11  月开始至年末为成交传统淡季，且信贷紧缩亦会造成负面影响，本轮估值修复行情缺乏基本面和政策面的配合。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们预计未来两个月地产股将主要表现为震荡调整格局。我们维持行业推荐评级，标的推荐华夏幸福、招商地产、保利地产、中南建设、荣盛发展和首开股份。
        要点：
        新房市场：成交明显上扬，价格环比略降。
        销量：上周成交量环比明显上扬，重点城市销量指数环比增加了18%。其中，成都、上海、天津和杭州等城市成交环比涨幅均超过25%，10  月最后一周成交可谓良好收官。今年以来平均销量及最近四周平均销量分别同比增加了38%和55%。
        价格：上周重点城市房价指数环比略降1%，一直维持高位震荡的走势，且9  月份以来波动幅度基本维持在2%以内，较为稳定。今年以来平均房价指数及最近四周平均房价分别同比增加了2%和7%。
        库存：上周重点城市库存消化指数环比下降3%，由于成交的环比增加，去化速度有一定提升，库存消化周期有所缩短。但绝对数量上仍处于高位，预计仍有较大去库存压力。
        未来成交展望：虽然由于节假日因素10  月整体销量较9  月下降4%，但10月份成交是逐渐趋稳恢复的。四季度为传统淡季，我们预计在政策趋稳的前提下，11  月成交将基本与10  月份持平或略降。
        二手房市场：成交环比增加。我们追踪的重点城市中除杭州外，北京、深圳和天津环比均有不同幅度增加。二手房市场成交均从近三个月成交情况来看，  8  月则震荡调整，9  月成交略显乏力，10  月以来成交有所恢复。房价方面，天津二手房价基本维持震荡走高局面。
        风险提示：政策风险；系统性风险。