􀂆  昆明机床股份有限公司（以下简称“昆明机床”或“公司”）是国内最大的卧式、落地式铣镗床制造商之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司推出的卧镗式加工中心和以TK6916为代表的大型数控落地铣镗床，各项性能指标达到国际先进水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂆  卧式铣镗床和落地式铣镗床是公司机床业务的主打产品，尤其落地式铣镗床发展迅速，已经成为公司最赚钱的机床产品，目前市场份额30％左右。由于下游行业的旺盛需求，公司订单饱满，目前在手订单已经基本锁定公司08年业绩增长。
􀂆  预计08年机床业务毛利率可维持07年水平。以钢材为代表的成本上涨可以通过上游客户承担一部分、产品提价转移一部分、内部挖潜消化一部分来加以消化；公司不断加大高附加值数控机床产品的比例；公司产能继续扩张而带来的规模效应。这些都有力的保证了公司08年盈利能力的稳定。
􀂆  预计公司2008－2010年EPS分别为0.78元、1.02元和1.17元，与同行业上市公司相比，公司盈利能力最强，而估值水平最低，公司所处行业仍处于景气周期，可享有较高溢价，给予公司08年30－35倍PE，公司未来6个月内合理价位23.4元－27.3元，给予公司“推荐“评级。
􀂆  风险提示：昆明精华公司减持、原材料成本价格上涨、H股牵制作用。