扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

万科A研究报告:瑞银证券-万科A-000002-10月销售额好于市场预期,新增土地储备再创新高-121106

股票名称: 万科A 股票代码: 000002分享时间:2012-11-06 14:34:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙旭
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 买入
研报大小: 215 KB 分享者: lys****09 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

10月销售额好于市场预期,新增土地储备再创新高
        公司10月实现销售金额137.0亿元,同比增长32.5%
        公司10月实现销售面积127.3万平米、金额137.0亿元,环比分别增长21.2%/13.8%,同比分别增长26.8%/32.5%,符合我们预期,但好于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司1-10月累计实现销售金额1100.2亿元,占我们全年销售额预测值的81.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        预计11月新推盘量将环比下降,但12月将创新高
        我们估计公司10月新推项目约在140万平米/155亿元,符合我们此前150亿元的预测值。我们预计公司11月份推盘量将环比回落至120万平米,低于9-10份的水平,但预计公司12月份的新推盘量将再创新高,达到150万平方米。我们认为公司出色的销售业绩将成为股价短期催化剂。
        10月新增土地储备逾200万平方米,再创2012年新高
        公司10月新增土地储备对应权益容积率面积202.6万平米、多应权益地价59.0亿元,为2012YTD单月新增土地储备的最大值,符合我们预期。公司2012年1-10月新增权益土地储备806.0万平米,对应地价223.1亿元,楼面均价2,767元/平米。我们维持公司4季度拿地规模将保持在较高水平的预测。
        估值:维持“买入”评级和11.20元目标价
        我们预计公司2012/13/14年EPS为1.12/1.42/1.69元。我们基于2012年预测EPS1.12元和2012年10倍市盈率(参考公司历史平均动态市盈率及行业平均动态市盈率水平)给予公司12个月目标价11.20元,较我们估算其12年每股NAV有32%的折价。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com