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研究报告:广发期货-11月大豆期货月度报告:大豆滞涨抗跌,豆粕可能继续探底-121105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-11-06 11:21:46
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李盼
研报出处: 广发期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 1,231 KB 分享者: van****a0 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        在南美大豆上市之前,全球大豆及美豆供需仍呈紧张的局面。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期美豆单产上调使得美豆减产不及预期,但美豆的下滑可能部分消化利空影响,而良好的出口销售和压榨数据可能促使美豆企闻反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但中期看,南美种植面积增加较多,虽然南美种植进度落后可能推迟上市时间,但目前的雨水不均或者过多降雨小于干旱的影响,总体上将增添市场远期压力,后期密切关注南美天气状况。总体上,美豆短期反弹的主要推动力在于两方面,一是南美上市之前,全球及美豆库存的炒作,二是南美天气出现阶段性问题。但中期看,南美出现极端天气的概率较小,未来供应压力增加使得美豆进入熊市初期阶段。
        国内市场上,未来两个月豆粕库存压力可能逐步增加,同时油脂可能进入消费旺季使得油厂转向挺油。
        大豆的收储预期和抛储政策、以及农户对新年度大豆期望较高,连豆呈现滞涨抗跌的局面。
        技术上,美豆1月第一支撑在1480-1500美分,强支撑在1380-1400美分,反弹阻力在1580-1600美分。国内市场上,预计连豆1305短期在4700-4900元/吨震荡,暂以震荡思路为主,中期以偏空操作为主;豆粕1301可在3850-3880元/吨附近沽空为主,豆粕1305关注南美天气状况。
        

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