核心观点
上周化工产品价格涨幅较大的产品是:甲苯(7.01%)、天然气(4.72%)、丙酮(4.82%);跌幅较大的产品是丁苯橡胶(-4.69%)、聚合MDI(-4.44%)、环氧丙烷(-4.88%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1、 原油价格小幅下跌:10 月29 日至11 月2 日原油价格下跌1.68%,WTI 原油价格收于84.79 美元/桶。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)市场对全球经济增速减缓的忧虑再起,且市场预期加拿大到美国的主要输油管道将按计划恢复送油。
随着美国大选的临近,过高的油价不利于经济的复苏,政府会抑制油价的上涨,投资者也相对谨慎。本周三美大选结果揭晓后,预计原油价格走势会相对明朗。
2、 纯苯、甲苯价格上涨:本周华东纯苯出厂价格上涨100 元/吨至10050 元/吨,华东甲苯价格上涨300 元/吨至10100 元/吨,目前厂家库存较低,下游采购困难,市场货源紧缺,后续上涨可能性较高且可上行空间很大。
3、 丙烯酸价格再次上涨:浙江卫星丙烯酸及酯类价格上涨,丙烯酸本周报价17000 元/吨,较上周上涨3%,丙烯酸甲酯报价17800 元/吨,较上周上涨3%。周中美国得克萨斯州的一座丙烯酸酯化工厂发生火灾,当地有两套装臵可能卷入火灾事故,一套29 万吨,一套7.5 万吨,具体情况尚未明确,国内丙烯酸装臵整体开工不足,北方地区主要丙烯酸装臵停产,南方地区丙烯酸厂家货源紧张。此前全球第四大丙烯酸酯生产商日本触媒旗下工厂爆炸,具体复工时间未定,普遍预计在6 个月左右。中国企业出口需求大增,在国内供应减少的情况下必然导致价格上涨。国际丙烯酸酯"三巨头"中的两家阿科玛集团与陶氏化学不约而同地提高丙烯酸酯报价,阿科玛集团提价幅度从5%到15%不等,陶氏化学将提高美国国内11月丙烯酸酯合约价格幅度逾6%。建议关注卫星石化、沈阳化工。
4、 苯胺向上,聚合MDI 向下,纯MDI 走平:本周国内苯胺市场价格上扬,幅度100-300 元/吨,上游纯苯价格上涨推动苯胺价格;聚合MDI 继续下跌,跌幅在4.84%,烟台万华11 月挂牌价执行20500元/吨,较10 月结算下调1000 元/吨,上海拜耳11 月聚合MDI 执行19600 元/吨,较10 趯结算下调1900 元/吨;国内纯MDI 市场价格盘整为主,市场货源充足,下游需求平淡,价格有可能下调。综合来看,国内MDI 市场,受成本上升,需求低迷影响,行业景气低迷。相关公司:烟台万华。
5、 投资建议:近期化工行业由于装臵检修及天气原因,出现短期供应短缺,由于产业链各阶段的库存偏低,产品价格对产品供应敏感,但是缺乏需求的支撑,价格上涨属于被动的成本推动,很难形成在短时间内产业链上的产品价格同时回升,企业盈利情况难见改善。
建议关注周期性较弱、下游需求稳定的企业扬农化工和联化科技;关注受益于煤化工投资的工程承包类公司中国化学、东华科技。