三季报摘要：
          公司前三季度营业收入12.12  亿元，同比下降25.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润0.14亿元，同比下降94.16%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三季度营业收入4.13  亿元，比去年同期下降33.90%，环比增长27.16%，第三季度净亏损0.17  亿元，同比下降172.20%，环比下降181.62%。主要原因是海外光伏市场需求不振，贸易摩擦升级，产品价格持续下跌，影响了销售收入与盈利空间。
          前三季度公司经营现金流净额-4.19  亿元，同比去年出现大规模净流出。主要原因是销售收入减少，同时应收账款增加，回款周期延长。
          公司预计全年业绩同比下降50%以上。主要原因是市场持续低迷，且欧盟反倾销立案，价格处于低位，短期大幅回升的可能性较小。
        点评分析：
          前三季度毛利率为16.86%，同比下降10.21%，第三季度毛利率为15.76%，环比下降3.07%。主要原因是外需市场低迷，产品价格大幅度下跌，挤压了公司的盈利空间。
          前三季度期间费用率为15.22%，绝对值同比上升8.05%。主要原因是运费、代理费增加，技术研发支出增加以及票据和信用证贴现增加。
          公司三季报略低于市场预期，主要原因是欧盟双反诉讼给公司产品销售带来的不利影响，且三季度单晶硅片价格下跌幅度高于多晶硅片。
        公司第三季度业绩环比出现下降，出现了净亏损，毛利率继第二季度环比改善以后，又出现了下降。多晶硅片价格跌幅从去年以来均大于单晶硅片，但在上季度单晶硅片开始补跌，跌幅显著大于多晶硅片。
          国网公布《分布式光伏并网意见》，解决并网瓶颈，国内市场启动在即，对公司长期利好。《意见》发布是国内市场启动的标志性事件，由于国内能源需求较大，光照资源丰富，而目前光伏装机量占比非常低，未来市场前景广阔。德国总装机量115GW，光伏装机24.8GW，约占20%，而中国光伏装机量仅3GW，占比约0.3%。国内分布式光伏市场启动将会拉动高效单晶硅片需求，抵消双反带来的不利影响。
          我们预测公司2012、13、14  年的EPS  分别为0.07、0.23、0.25  元，