上周，沪深股市震荡探底，成交量也较上周有所萎缩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周，中国石油、中国石化、煤炭和通信等板块受一些利好消息的刺激而表现强劲，但是金融、地产、钢铁、有色这些权重板块仍然处于弱势下跌的走势中，市场热点的持续时间较短。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在这种市场环境下，做多的动能是难以支撑大盘上涨的。
上周，虽然权证的总成交量基本上较前周略有下降，但认购权证的成交量有明显的上升，钢钒GFC1、中兴ZXC1  和石化CWB1  成为了市场的热点，认沽权证南航JTP1  由于大量注销引发了投机。由于市场继续下跌，资金偏好短线，所以权证的表现会强于正股。我们建议投资者控制仓位，高抛低吸，以T+0  为主。
中兴ZXC1（031006）：周五，受电信重组消息的影响，电信板块集体上涨，中兴通讯午盘一度达到涨停，权证也上涨近20%，后有所回落。如果电信重组正式开始，中兴通讯在国内设备制造上市公司中将最先受益，而且受益最多，但这些收益将会体现在09  年以后，因为即便公司于6  月份就接到相关的订单，其对公司08  年的业绩的影响也很小。目前权证的溢价率为49.68%，隐含波动率为77.4%，杠杆倍数为2.76，估值水平合理，杠杆较高。相比正股的三四百亿的流通市值，中兴ZXC1  流通盘小，杠杆高，适合短线操作，建议投资者近期关注。
南航JTP1（580989）：上周，券商再度注销22.02  亿份南航JTP1。受大盘下跌及大幅注销的影响，周五南航JTP1  大幅上涨，被上交所紧急停牌，复牌后大幅回落，最后收涨1.53%。作为两市最后一只认沽权证，南航JTP1  在到期前，出现投机的可能性较高，但上周20%的涨幅就遭到临时停牌，可见目前交易所的底线是在20%左右，而且复牌后权证并没
有继续上涨，所以投机的空间仍比较有限。目前权证的溢价率为37.39%，存续期不到一个月，行权方式为现金结算，从目前正股的价位和走势来看，权证转为价内的可能性很小，所以权证价格势必归零，投资者需注意风险。