事件：
        公司公布三季报，前三季度实现销售收入  28.3  亿元，同比增长28.5%；净利润3.82  亿元，合0.45  元EPS，同比增长77.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第三季度公司实现销售收入10.4亿元，同比增长66.1%，净利润1.9  亿元，同比增长230%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        评论：
        1、三季度进入产销旺季，产能释放带来收入增长
        随着气温降低，维护市场更换起动电池速度加快，三季度行业进入旺季，单季度公司收入环比增长21.9%。由于去年三季度停产导致基数过低，今年三季度收入同比增长高达66.1%。下半年公司募投项目全部达产，产能不足局面得以缓解。
        2、期间费用率下降抵消毛利率下滑影响，营业外支出增厚收益
        去年铅酸电池行业整顿导致供给不足，今年行业供需比较平稳，三季度产品毛利率同比下滑3.6  个百分点至21%。公司加大在华北、华南等新市场的开拓力度，运输、广告和差旅费用增长较快，三季度销售费用率同比增长1.5  个百分点。公司管理费用控制良好，三季度管理费用率下降2.3  个百分点。财务费用率由于短期贷款下降而减少1.8  个百分点。
        公司全资子公司骆驼襄阳三季度内收到土地补偿款  5,500  万元以及土地增值收益分成5,701  万元。该笔营业外收入合计1.2  亿元，增厚EPS  约0.12  元。
        3、股权激励方案通过证监会批准将于年内实施
        公司限制性股票激励计划近期获得证监会无异议反馈意见，待股东大会通过后预计年内将实施。我们认为本次股权激励对中层干部和核心技术人员很有吸引力，且股权激励成本较低，解锁高峰年份增加管理费用率不超过0.5  个百分点。
        4、投资建议与风险提示。公司竞争优势突出，长期将受益于行业整合和维护市场的稳定增长，限制性股权激励计划为业绩增长提供有力保障。我们预计公司2012  年收入39.6  亿元，EPS0.59  元，对应PE14.3  倍，维持“审慎推荐-A”投资评级。风险因素是行业整顿效果低于预期和汽车销量低迷。