ASM太平洋研究报告：德意志银行-ASM太平洋-0522.HK-卖出评级,目标价跌至72元-121026

股票名称： ASM太平洋	股票代码： 0522.HK	分享时间：2012-10-31 09:50:38
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：德意志银行	研报页数： 1 页	推荐评级：卖出
研报大小： 54 KB	分享者：张洪培****69	我要报错

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【研究报告内容摘要】

德银：ASM太平洋卖出评级目标价跌至72元
10月26日消息，德银发表报告指，ASM太平洋(5.70,0.06,1.06%)第三季每股盈利较该行预期低48%，该行下调公司今年，明年以及2014年的每股盈利35%，31%，以及24%，主要以反映公司低于预期的毛利，并相对下调目标价4%至72元，该行指公司股价近期因为估值过高，以及LED业务复苏缓慢等因素受到拖累，维持“卖出”评级。
该行预计，公司第四季的销售将按季下跌18%，第四季毛利率将跌2.5个百分点至28.1%，对未来铜线焊接机的需求感到担心，因为半导体及IC设计公司联发科(微博)技在13年将更多利用覆晶式技术，对公司的铜焊接仪器的客户是负面消息，而该行认为，ASM因为技术问题，在覆晶式技术市场不会获得高市场份额。

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