业绩简评
聚龙股份发布12年三季报，实现营业收入1.87亿元，同比增长63.65%，实现归属上市公司股东的净利润4311.96万元，同比增长58.61%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
经营分析
逆势保持高速增长，公司经营状态良好：在国内、国外经济大环境萎靡的情况下，公司整体经营业绩较上年同期取得了较快增长，主要是因为公司一直围绕商业银行的业务模式和需求，顺应人民银行的政策导向和商业银行的业务需求积极完善设备性能和稳定性，全面配合政策利导推进新产品市场拓展，产品很好的满足了各大银行的需求，公司整体经营状况良好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
清分机顺利进入各大银行，业绩增长有保证：今年以来公司已经连续入围了包括工农中建交这五大国有银行，并且以五大国有银行的大单奠定了行业地位，随后扩大在其他股份制银行中的成绩中标民生银行，产品覆盖率逐渐提升。公司入围多家银行并逐步签订销售框架协议有效的保证公司业绩。
清分机行业步入高增长期，公司掌握核心技术率先受益：在世界范围来看，“柜台清”是各国长期趋势，因为有利于缩短现钞处理流程，降低社会成本。目前小型清分机在网点柜台目前的配置率不到10%，市场容量约140多个亿，目前行业正处于清分机逐渐普及的高增长期。公司在纸币清分机的关键零部件、整个识别算法等都由自身设计和制造，掌握了核心技术拥有较强的议价能力，因此作为清分机市场行业龙头公司将率先受益于“柜台清”发展趋势。
投资建议
维持“增持”评级，我们预测公司2012-2013年EPS分别为0.589元、0.870元，目标价29.00元，对应49x 12PE，33 x 13PE。