結論與建議：
美系大廠訂單龐大，但其他供應商良率不穩，會影響台郡出貨，投顧維持獲利
預估，股價潛在7%下跌空間，建議中立：台郡生產技術提升、新廠量產和泰國
水災的轉單效應，2012年營運原本具有驚人成長的契機，不過投顧在五月份
發現美系大廠數個零組件供應商良率不穩之後，即率先預警美系大廠出貨進度落後，將會間接影響台郡營運。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前產出量雖有增加，仍持續認為美系大廠難以達成出貨目標。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）投顧己先調降營運預估，推測市場在九月份確認出貨不順之後，近期也會重新審視獲利預估，後續尚需觀察十月和十一月營收，若仍然不如預期，將有再度下修的壓力。投顧預估2012年每股盈餘8.44元，參考台郡歷年本益比區間在8~15倍，因美系大廠訂單普遍延到下半年出貨，若以未來四季獲利預估設定目標價，會有高估的情況，因而仍以12年預估值，目標價108元或13倍本益比，維持中立評等。
內容：
 (1)第三季出貨回溫，預估獲利2.09元，調高1%：由於1)、出貨回溫，2)、產品組合好轉，3)、美系大廠提高打件板的採購量，打件板營收貢獻大，但毛利率較低，4)、新台幣升值對於毛利率影響不大，業外有少許匯兌損失。台郡自結第三季營收27.3億，季增52%、投顧預估毛利率回升6.0百分點至28.0%、稅後盈餘4.2億，季增78%、每股盈餘2.09元，調高1%。
 (2)美系大廠第四季訂單展望樂觀，但實際出貨進度仍需觀察：認為1)、台系組裝廠首度表示第五代智慧型手機的組裝困難度極高，反應銷量不如預期，是產出量有限，而不是美系大廠營造缺貨的銷售策略，2)、部份零組件供應商的良率已有提升，但十月和十一月的產量都要持續增加20~30%的可能性不高，3)、在十一月中下旬生產的零組件想要趕在圣诞节之前，組成成品送到消費者手上，時間相當急迫，4)、台郡新產能完工，最大月營收由年初10億元增加到年底15億元。投顧預估第四季營收39.6億，季增45%、稅後盈餘6.4億，季增51%、每股盈餘3.16元，調降1%。
 (3) 2013年美系大廠營運展望良好，但台郡將分散訂單來源：由於1)、美系大廠的產品技術領先，但是部份零組件供應商良率無法迅速提升，而規劃推出的迷你型平板，則是首度以價格來鞏固市佔率的產品，反應未來零組件的降價壓力會增加，2)、美系大廠佔營收比重過高，開始爭取其他品牌廠商訂單，3)、日商Fujikura泰國廠大部份產能在九月份復工，轉單效應逐漸減弱。投顧預估2012年每股盈餘8.44元，成長29%，調高0%。
股票評價
美系大廠訂單龐大，但其他供應商良率不穩，會影響台郡出貨，建議中立
由於1)、台郡的生產技術持續提升、新廠量產之後，最大月營收由10億元提高到15億元、泰國水災的轉單效應，使得2012年營運原本具有驚人成長的契機，不過美系大廠數個零組件供應商良率不穩，間接影響台郡出貨，2)、目前關鍵零組件的良率已有好轉，但十月和十一月的產出量要連續二個月成長20~30%，美系大廠才能達到全年出貨目標，認為難度甚高，3)、佔美系大廠的採購比重增加，可以部份抵消美系大廠出貨量不順的衝擊，而美系大廠的毛利率較高，有助於提高下半年毛利率，4)、規劃分散訂單來源，以維持營運動能。
投顧在五月份率先預警美系大廠出貨進度落後，將會影響台郡營運表現，推測市場在九月份確認出貨不順之後，近期也會重新審視獲利預估，後續尚需觀察十月和十一月營收，若仍然不如預期，將有再度下修的壓力。投顧預估2012年每股盈餘8.44元，參考台郡歷年本益比區間在8~15倍，因美系大廠訂單普遍延後到下半年出貨，若以未來四季獲利預估設定目標價，將包括到部份第二季訂單，會有高估的情況，因而仍以12年預估值，目標價108元(除權息調整)或13倍本益比，維持中立評等。