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中联重科研究报告:东方证券-中联重科-000157-对外投资提高资产利用率-061009

股票名称: 中联重科 股票代码: 000157分享时间:2006-10-09 17:30:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 张清华
研报出处: 东方证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 增持
研报大小: 335 KB 分享者: wan****t2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

我们的看法:
          合资公司股权构成:公司以湖机分公司全部经营性资产(占新公司55%股份)、美国常兴以其独资企业泰嘉新材净资产(占新公司55%股份)成立复合钢带及锯业产品合资公司;公司以浦沅和湖机闲置的部分通用设备以及土地作为出资(占新公司51%股份)、运达集团以现金出资(占新公司49%股份)成立通用零部件加工公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          本次对外投资是公司“核裂变”经营战略在优化公司产业链上的具体实施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)通过以湖机、浦沅等经营性资产以及闲置的设备对外投资,提高了资产利用率,同时有利于提高公司管理决策效率。其中湖机所属机床业务2005  年收入6300  元,仅占总收入的2.7%。
          我们认为2004  年开始的宏观调控并没有改变拉动工程机械市场需求的支持政策,2006  年开始,“十一五”重大交通等基础工程建设相继进人高峰期。再加上中厚板价格高位回调,使得公司销售收入和毛利率将回升。公司作为国内起重机机械和混凝土机械龙头企业,其市场占有率达20%以上,位居行业第二。同时公司工程机械出口也快速发展,2006  年上半年年出口额超过2005  年全年出口额,达7148  万元,占主业收入3.1%。
          公司预告2006  年前三季度净利润同比增长50%以上,公司业绩基本符合我们的预期,我们预测公司2006-2007  年EPS  分别为0.94  元、1.31  元。投资建议“增持”。

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