上周市场在提高银行存款准备金率和四川汶川大地震的双重影响下,市场整体表现较为强势,沪综指围绕3600点窄幅波动,指数的反复震荡表明目前多空分歧较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】60日均线不断下移和20日、30日均线的不断上移,使得股指的震荡空间日益收窄,预计近期市场将面临方向选择。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)短期来看,银行等指标股的表现将决定市场运行方向,尤其是银行板块,经过近期的大幅调整后,正处于相对低位震荡,一旦银行板块整体走强,短期将带动市场呈现震荡向上的走势。但向上的空间仍将有限,预计3800点以上压力较大,主要是市场对大小非解禁潮压力、从紧货币政策局面难以改变以及上市公司业绩增速明显下滑趋势等因素的担忧依然没有发生变化。
虽然相关政策对大小非减持的控制在短期看有利于缓解对市场的冲击,但我们也应该认识到,从长期来看,每月低于1%的减持幅度难以改变高估值个股大小非加速减持的局面。故巨大的大小非解禁股是未来几年始终悬在市场上方的不确定因素。 而面对4月份8.5%的CPI上涨幅度,地震的发生可能进一步加剧CPI的上涨,央行行长周小川也表示,目前货币政策更关心反通胀,说明当前从紧的货币政策依然不会松动。从央行的近期举动上也可看出,在公布4月CPI后,央行马上就把存款准备金率上调至16.5%的23年最高水平,同时也表示不排除采取进一步加息的政策。 从一季度上市公司业绩数据情况看,所有上市公司中,亏损、利润减少和增速放缓的比例高达70%。如果剔除银行股,全部上市公司利润增长仅为5.22%,相比07年大幅下滑。此外,国际能源和基本原材料价格的上升、人力和财务成本的持续上升、汇率升值和海外消费能力的下降在未来仍将不断压制中国制造企业的竞争力和盈利能力,上市公司业绩增速总体上看将呈下滑趋势。
当然,虽然市场因多重因素维持盘整的走势,但个股板块行情依旧较为活跃。分析近期热点可以发现,在农业股炒作过度、估值偏高之时,主力机构的炒作重点转向化工股、医药股,而地震的发生又给医药、水泥、钢铁和基建板块带来明显的刺激效应。但以上热点在很大成分上带有短线投机成分,多采取在极短的时间一步涨到位,持续性不强,对于这类品种,投资者可以在控制仓位和控制风险的情况下交易性参与,切忌不可恋战。近期操作上仍然建议投资者保持相对谨慎,仓位控制在五成左右。由于航运指数创新高后不断走高,建议激进型投资者可继续关注航运类相关个股。