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研究报告:招商证券-每周权证市场观察(2008.5.12-2008.5.16)-080519

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-05-19 14:08:32
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨晔,杨向阳
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 248 KB 分享者: 小****年 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  本周认购权证波动较小,整体表现弱于标的正股,唯一一只认沽权证南航JTP1微跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在交易的认购权证中,除马钢CWB1、赣粤CWB1  涨幅超过5%外,其余权证波动都较小,涨跌幅度在5%以内。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)居认购权证涨幅榜首的赣粤CWB1本周上涨5.84%,而跌幅最大的深高CWB1  本周则下跌4.14%。截至周五收盘,认购权证本周平均下跌1.7%,低于标的股票3.45%的平均跌幅,表现弱于标的正股。南航JTP1  及其正股南方航空本周收盘分别下跌1.64%及0.17%。
􀂉  认购权证成交大幅萎缩,认沽权证成交有所放大,换手率大幅提升。认购权证本周总成交金额889.69  亿元,比上周减少20.94%,总成交227.77  亿份,较上周缩小近两成,日均换手率为66.46%。南航JTP1  总成交金额为556.56  亿元,较上周放大14.05%,总成交1441.72  亿份,较上周放大三成多,日均换手率为186.8%,较上周124.7%的换手率大幅提升。
􀂉  认购权证方面,云化CWB1  继续停牌,三只钢铁权证贴水幅度均有所上升,其余认购权证隐含波动率与历史波动率的比值方面,深发SFC2、国安GAC1、深高CWB1和中远CWB1较上周大幅下降,中兴ZXC1、上港CWB1  和青啤CWB1有所上升,剩余几只基本持平。其中,深高CWB1  和上港CWB1  的隐含波动率与历史波动率的比值最高,分别为3.77  和3.29,石化CWB1  隐含波动率与历史波动率比值最低,为1.49。截至本周收盘,认购权证平均实际杠杆倍数为1.52,较上周有所上升,平均溢价比率为48.39%,较上周有所下降

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