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研究报告:上海中期期货-沪铅周报:沪铅下方空间或有限-121015

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-10-16 09:30:24
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 方俊锋,李宁,向予
研报出处: 上海中期期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 310 KB 分享者: yuz****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

沪铅下方空间或有限
上周伦铅下挫幅度较大,2200美元/吨平台破位后亦无止跌迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
至上周五,收盘于2140美元/吨,周跌幅为6.07%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)伦铅库存结束了近半年的下降过程,大幅增加4.2万余吨,至296725吨。
上周沪铅未能守住万六关口,1212合约运行于15765-16080元/吨之间,至周五,收盘于15820元/吨,周跌幅为2.47%。一周各合约总成交量为2430手,持仓量增加64手至3150手。上期所库存增加7648吨至29961吨。
现货市场方面,上海地区铅价主流成交在15500-15600元/吨,贴水维持在250-300元/吨,下游仅部分企业节后少量补库,而贸易商备库意愿也比较有限,成交疲弱。
分析与预测
宏观面来看,中国方面,13日数据显示,中国9月贸易帐盈余意外小幅扩大,至276.7亿美元(预期200亿美元),因出口数据增长强劲;中国9月出口年率增长9.9%超预期,若中国CPI回落或GDP增长放缓,这将进一步增加中国央行放宽货币政策的压力。美国方面,近期公布的经济数据表现较好,10月6日当周,初请失业金人数下降3.0万人,至33.9万人,预期为37.0万,远低于预期,且触及2008年2月16日当周以来的新低;美国10月初消费者信心指数升至83.1,为2007年9月以来的最高水平,远高于预期的78.0;不过这些数据对美元指数的提振作用较小。欧洲方面,标普将西班牙长期发行人违约评级从“BBB+”下调两个级距至“BBB-”,短期评级则下调至“A-3”,并维持负面的评级展望;西班牙当局继续在斟酌求助的可能性,申援是否会有实质性进展将对欧元产生方向性指引。
基本面来看,伦铅库存回升,注销仓单占比仍旧维持较高水平。
国内方面,铅冶炼企业开工率继续回升,最新调研显示,9月份原生铅企业的开工率为66.5%,环比上升5.34个百分点,中大型企业检修结束恢复产量,不过小型企业开工率下挫至31.52%,因下游需求相对疲弱。
 

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