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中色股份研究报告:第一创业-中色股份-000758:双喜临门下仍有期待0515

股票名称: 中色股份 股票代码: 000758分享时间:2008-05-15 21:36:39
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 巨国贤
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 谨慎买入
研报大小: 148 KB 分享者: zha****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  印度铅冶炼合同增厚2008  年每股收益0.038  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照合同规定的履行时间计算,2009  年11  月合同将履行完毕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据我们跟踪公司项目平均利润10%的利润计算,假设合同平均履约,带给2008  年收益2190  万元人民币,折合每股收益0.038  元。
􀁺  印度中标电解铝厂项目合同增厚2008  年每股收益0.029  元。中色股份中标印度维丹塔铝业公司125  万吨/年电解铝厂项目变压器系统子项中部分设备的设计、供货、安装和试车。公司投标总造价为2.5—3  亿美元,公司收到的中标通知书为部分系统的中标通知书,中标合同金额为4850万美元,合同工期15  个月,依此计算,2009  年8  月此项目履行完毕。公司投标的其余子项目是否中标仍在等待业主通知。按照平均结算和10%的利润计算,带给2008  年收益1697.5  万元人民币,折合每股收益0.029元。
􀁺  印度电解铝厂后续投标如果中标,将为公司在2008  年带来每股收益0.096  元。公司投标总价为2.5—3  亿美元,现在中标的为4850  元,另有部分还等待业主宣布。我们以2.5  亿美元投标额计算,依据平均结算和这几年公司工程项目保守利润10%计算,将给公司2008  年带来每股收益0.096  元。
投资建议:
中色股份收益主要来自于锌矿开采和工程承包,由于四川的大地震造成锌价的波动可能会对公司锌矿带来收益部分产生正面影响,公司工程承包项目进展顺利,在有色金属大牛市行情中工程项目将逐渐增多,考虑到工程类公司较高的市盈率以及我们对锌价中长期相对看淡,因此我们给予公司“谨慎买入”的投资评级。

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