我们预计公司2012-2014E  的营业额和净利润复合增长率将分别达到34.0%和50.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据自由现金流折现估值模型，以12%WACC  算，公司每股NAV  为22.0港元，现价较NAV  折让达85%，估值严重偏低，可比同业平均折让约6  成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）要注意的，是我们估算的NAV  并未包括新购进的南昌及南京项目，预计这两个项目合共可为公司带来超过100  亿元或每股10  元的NAV  增值。
        我们认为公司坚持高周转策略的前提下积极扩充土地储备以及引入国际物业管理经验的发展模式，与龙湖地产（行情,资讯,评论）接近。龙湖也是引入国际化管理团队，并从重庆开始目前已经发展至全国。我们认为，莱蒙是大折让的未来龙湖。以NAV  折让75%算，目标5.5元，首予“买入”评级。