1、 市场消息
【交易员称一级交易商周三可继续申报正逆回购需求】交易员透露,中国央行一级交易商周三(10月10日)仍可同时上报正、逆回购需求,其中逆回购期限包括7天和14天两品种,正回购期限为91天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
【9月债券托管量环比增逾3000亿达23.06万亿元】中国债券信息网10月9日刊登统计月报显示,2012年9月末,债券托管量为230557.61亿元,当月增加3147.07亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按债券类型看,政府债券托管量为79151.10亿元,增加1044.12亿元,为当月增加最多品种。商业银行持仓增加1230.95亿元,占全部增量近40%。券商类机构以10.73%的持债增长比例居首,扭转此前连续3个月的净减持局面。
【铁道部年内计划投资6300亿四季度任务接近前9月总额】铁道部第六期铁路建设债券募集说明书显示,铁道部将年内投资计划规模上调至6300亿元。而今年1-9月,国内铁路固定资产投资达3441.56亿元,这意味着铁道部要在后3个月完成近3000亿元的投资,比前9个月的平均水平超出一倍还多。
【温州首单中小企业集合票据诞生试水债市直接融资】日前,温州第一单“中小企业集合票据”诞生,开创了温州中小企业在全国银行间债券市场直接融资先河。
【7年期国债中标利率符合市场预期央行注资支持配置需求】财政部10月10日招标续发行的260亿元7年期国债中标利率为3.42%,与二级市场水平接近,并符合市场预期,招标倍数为1.64倍;交易员称,央行开展大规模逆回购操作缓解资金面压力,支持了一定的配置需求。
2、交易所高票息信用债数据一览
债券投资的策略有消极投资策略和积极投资策略。最具代表性的消极投资策略就是买入并持有至到期,这也是交易所个人投资者最为常用的方法。而积极投资策略着眼于债券市场价格变化所带来的资本损益,其关键在于能够准确预测市场利率的变化方向及幅度,从而能准确预测出债券价格的变化方向和幅度,并充分利用市场价格变化来取得差价收益。相对于消极投资策略,积极投资策略要求投资者具有丰富的国债投资知识及市场操作经验,并且要支付相对比较多的交易成本,其风险相对高于消极投资策略,相应的如果正确使用,收益也高于消极投资策略。在这里,我们给出交易所高票息信用债的每日数据,主要是针对购买并持有策略的投资者。
根据买入并持有策略投资者的投资年限,我们将交易所高票息信用债划分为三段,即1年期以内品种、1-3年期品种以及3年期以上品种,投资者可根据自身投资期限的设置进行选择。这里的期限不单单指剩余期限,对于回售条款的设置的个券,将出现两个剩余期限,即距离到期日剩余期限以及距离回售日剩余期限,并分别计算出到期收益率以及回售收益率,以便投资者更好地做出选择。
对于投资户仍以票息为主,我们筛选出距到期日/回售日剩余期限在一年期以内、税前到期/回售收益率高于4%的品种(见表1),并对流动性较差的个券进行了剔除。由于持有至到期将面临20%的利息税,因此,税后收益率与税前收益率差别较大,如09名流债税后收益率实际为负值,但税前收益率为4.29%,因此,投资者可根据自身避税操作能力进行选择,如果操作能力不强,建议以税后收益率作为参考。