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蓝盾股份研究报告:民生证券-蓝盾股份-300297-调研报告:走信息安全蓝海之路-121009

股票名称: 蓝盾股份 股票代码: 300297分享时间:2012-10-10 14:30:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 尹沿技
研报出处: 民生证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 谨慎推荐(首次)
研报大小: 1,056 KB 分享者: fan****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  报告摘要:
        信息安全进入普惠期
        信息技术发展的同时,也带来信息安全威胁的不断升级,潜在安全威胁带动全球信息安全产品市场稳步增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国企业级信息安全市场增长加速,预计未来几年复合增长率超过18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国家政策的支持和推进,将带动政府、军工等重点行业客户的信息安全需求,推进各领域的安全建设进程,从而带来信息安全产业规模的迅速扩大。采购整体解决方案成为信息安全行业发展趋势,优势企业凭借品牌、技术、一站式服务更易在竞争中胜出。
        始于客户,终于方案,走信息安全蓝海之路
        公司资质齐全,产品线完备,安全集成优势明显,能够提供全方位的信息安全服务。安全集成理念深入公司骨髓,符合行业发展趋势,公司在未来竞争中将更具优势。公司积极探索云安全服务模式,不仅将拓宽安全服务的业务领域,还将降低行业门槛,或将成为公司发展的又一重要推动力。
        行业营销实现更高效市场拓展
        公司在同一行业深耕细作提高了行业解决方案的复用性,有效保障了毛利率水平。公司安全解决方案与业务系统结合提高竞争壁垒,行业营销策略有利于突破区域扩张瓶颈。深耕医疗、教育、政府等优势行业向全国拓展,预计公司华南区以外收入占比将稳步提升,明年有望达到20%左右。
        上市助推公司再上新台阶
        上市最直接的影响是资金实力的增强和品牌知名度的提高,订单单体金额变大或将成为常态。募投项目集中在新产品、新用途、高性能等方面的开发和升级,将提升公司综合竞争力,有助于公司实现从区域性公司向全国性公司的转型。
        首次给予"谨慎推荐"评级,6个月目标价25元
        国内信息安全行业平稳较快增长,而公司作为行业的领军者,发挥安全集成优势和采用行业营销策略,将持续超越行业成长。公司走出了符合行业发展趋势的蓝海之路,未来几年增速将明显高于同行平均水平,理应享受一定估值溢价。我们首次给予公司"谨慎推荐"评级,6个月目标价25元,对应2013年PE为25x。
        

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