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王府井研究报告:国都证券-王府井-600859-公司点评-080513

股票名称: 王府井 股票代码: 600859分享时间:2008-05-14 23:25:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏茂胜
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 148 KB 分享者: wan****77 我要报错
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【研究报告内容摘要】

核心观点
1.经营成果
2007年公司公司实现营业收入89.36亿元,同比增长37.58%;净利润2.77亿元,同比增长27.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股收益0.678元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总体经营呈现出良好的发展态势。
2007年公司新开乌鲁木齐店,同时对北京百货大楼、成都王府井、长沙王府井、重庆沙坪坝王府井店进行了扩建。截至2007年底公司在全国合计经营百货门店16间。从公司主要门店经营情况来看,多数门店盈利能力显著增长。成都、广州、武汉、包头、洛阳、长沙门店增长尤其突出,净利润增长均在50%以上。
2.业绩预测
2008年公司将受益于“奥运”以及所得税下降。2008年一季度,公司销售收入、净利润同比分别增长25%和61.62%,展势头良好。预期2008-2009年,公司净利润分别增长达63.77%和19%,每股收益达到1.11-1.32元。
3.投资建议
按照公司2008-2009  年预测每股收益1.11  元和1.32  元,动态市盈率42.54  倍和35.8  倍。另外,公司持有“北辰实业”流通A  股1.49亿股,增值显著。维持投资评级:推荐A。

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