金属价格回顾:
基本金属:上周基本金属除锡外,波动不大,锡上涨3.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铜、铝、铅分别微幅上涨0.37%、0.1%、0.35%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)锌、镍分别下跌1.24%、0.42%。
国内方面:国庆假期休市。
贵金属:黄金上周上涨0.51%,周中触及1798 美元/盎司的高位但是未能突破1800 美元大关的整数关口;白银上周下跌0.14%。
基本面总结:美国 9 月非农就业人数增幅达11.4 万人,失业率更是跌破8%。
9 月非农报告对市场来说是个惊喜,因为美联储在宣布QE3 声明中明确指出,其举动旨在提振疲弱的就业市场。但9 月份失业率的快速下降似乎使美联储的QE3 立即显得有些苍白,若非农数据在未来几个月能够持续保持强劲,则美联储可能会暂停购债步伐并重新对经济前景进行评估。
美国就业数据影响基本金属及金价走势:在美国公布非农数据前,金价一直呈震荡上行格局,一度创近11 个月高位至1798 美元/盎司,但是非农就业数据公布后,因黄金做为风险对冲资产的吸引力在下降,进入调整。同时基本金属在公布非农数据后全线大跌,也体现了市场对美国就业数据强劲可能引发QE3 调整的担忧。
后市展望:我们总结了2008 年全球经济危机之后,近四年来中国国庆期间铜价的涨跌幅,发现2012 年国庆期间是近四年来交易最清淡,铜价涨幅最低的一年。以往中国长假期间都是买入铜的大好时机,因为中国节后往往意味着备货从而大举买进。而今年交易清淡和铜价的微幅上涨都说明,中国的经济面临着比2008 年更严峻的形势。近一个月来基本金属的上涨都是拜美国QE3所赐,但QE3 本身又存在着不确定性。我们认为,之前QE3 的刺激作用已经充分显现,基本金属已到达年内高点。若美国就业市场好转,美联储重新评估经济前景可能会对QE3 进行调整,那么基本金属就不存在支撑当前高位的理由,对于10 月份的基本金属表现我们持有中性态度。