摘要：  
        宏观面来看，全球新一轮宽松浪潮正式开启，美联储正式推出QE3，日本央行也宣布扩大资金购买规模，同时，国内央行持续进行逆回购操作，且在外汇占款持续负增长情况下，后期仍存降准可能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，欧债危机进展相对顺利，ESM获得德国宪法法院批准，荷兰大选也迎来较好结果，但投资者仍需关注西班牙申请全面救助情况，以及“三驾马车”与希腊的谈判进展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        基本面来看，精炼铜供应依旧充足，进口量的下降被产量增长所抵消，表观销量有增无减，同时，当前下游消费情况并未有明显改观，电力电缆产量反弹尚不具备持续性，空调库存量的下降，也未能有限提振厂商生产的信心，然而，房地产市场的复苏已经毋容臵疑，但在调控政策未能放松的情况下，后市或将存在政策加压可能。  
        技术面来看，9月份，在宽松政策的带动下，沪铜强势上扬，突破56500的震荡区间上沿，但走势在6万关口遭遇明显阻力，上方重要阻力位位于62000一带，若后市能够有效突破则上行空间再度打开，反之将延续去年10月份以来的震荡走势。指标上看，KDJ在高位有掉头向下趋势，且铜价上行面临柏林通道上轨压制，短期上行压力凸显。
        综合来看，在下游消费未见明显好转的情况下，宽松政策成为本月提振铜价上扬的主要因素，但在利好逐步被市场消化之后，投资者焦点逐步转回欧债局势，铜价走势趁机回落调整，后市投资者仍需关注西班牙、希腊相关债务问题进展。沪铜在经历本轮涨势之后，再度上行阻力明显加大，操作上建议，前期多单应选择在60000附近减持止盈，待有效突破62000后，再加仓做多，若未能有效突破，则应继续以区间震荡思路对待。