报告摘要:
最近5年改造人类互联网使用习惯并催生海量应用的三大推手:移动互联网、浮躁的心境、碎片化的生活 3G/4G网络在接入层面上保障了移动互联网的链接,终端繁荣表现为硬件的多样性,不同操作系统、尺寸自然对应用有巨大的拉动作用; 现实的挫折与网络世界的YY遨游形成了鲜明对比,网络文学及其衍生品则成为了对浮躁心态释放的润滑级与松骨石。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】草根写手的创造性制造了多种引人入胜的题材,修真、都市、穿越、后宫、探险等横向扩张,以及文学作品被转化成书籍、游戏、电视剧、电影,也成为应用繁荣的巨大推手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 碎片化趋势是人们无法抗拒的大潮,信息数字化后,产生、散播都如此方便,陈年谷酒的精品时代被推陈出新的快速消费品所替代,这种转变也需要应用在数量上的快速增长。 互联网平台的本质:一切是关于广度、深度、精度的探索 当今平台演进的基础是解决生产力与生产关系的矛盾问题,即如何适应海量应用催生后确保人类不迷失在信息海洋中。任何平台都是对接双边市场的,即连接海量人与海量的服务。 广度、深度、精度是平台的三大要素,广度决定空间,深度决定单用户的开发价值,精度决定了效率。广度取决于平台的定位,深度取决于平台的服务供给能力,精准度取决于三要素(多终端、多服务、连贯学习机制)。 公司市值和技术普及率关系密切,5个案例表明,在新技术出现后,16%普及率介入,40%-45%退出是最优选择。 互联网平台的力量:10年200倍的惊人投资策略之回顾与启示 任何互联网公司的发展都要经历六个阶段:初创阶段、用户阶段、平台阶段、成熟阶段、转型阶段、衰败阶段,我们的目标是在平台阶段介入,成熟阶段退出; W-D-P框架的选股原则是:B2C的商业模式、普适的定位、毛利率不低于40%、人均产能大于50万元; W-D-P框架的择时原则是:人均产能上升时买入,下降时卖出。 W-D-P在所有的中概股标的配置中得到了10年200倍的投资回报,超越了单只涨幅居首的网易(11年63倍),它回避了早期的巨大风险,规避了金融危机时的大跌,抓住了百度3年10倍的行情。 互联网平台的未来:中概股领军,A股跟随,看好顺网科技、鹏博士、科大讯飞 W-D-P模型的股票池中,今年持有标的是奇虎、太平洋网络、网易、百度、凤凰新媒体、奇虎360、网秦。 A股标的中,无全部满足条件标的,部分公司开始接近并有望今年达标,看好顺网科技、鹏博士、科大讯飞。
风险提示
数据的真实性 技术变革的不确定性
指数的系统性风险以及新股定价过高风险