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一周主要回顾:1、行业跟踪:北京130 家商企单日卖出近7 亿,户外装备及休闲商品热销。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】双节长假和节假日高速公路通行免费政策出台,外出旅游市民明显增多,带动户外装备及休闲商品热销。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)多家商场当日实现20%以上的增长。
2、公司跟踪:探路者跟踪:公司的夏季产品的销售情况良好,售罄率预计在60%左右,目前秋冬品逐步上架,新品的销售不错,已经售罄了20%,很多加盟商开始二次补货。公司9 月26 日发布公告,股东盛发强、王静及蒋中富承诺将所持90%股份的限售期延长12 个月,且在2012 年12 月31 日前不减持其所持有股份。解禁股的承接对象以QFII 和私募为主,公司希望锁定期在一年以上。
上周纺织服装板块走势表现弱于市场。纺织服装指数涨0.31%,相对申万A 指数跌2.63%。其中,纺织制造指数跌0.69%,相对申万A 指跌3.63%;服装家纺指数涨1.14%,相对申万A 指跌1.8%。
行业基础数据:①2012 年9 月,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.8%,比上月回升0.6 个百分点,接近临界点,为2012 年5 月以来连续4 个月回落后的首次回升。从纺织服装细项数据来看,生产指数有所上升,生产量保持增长;来自客户的产品订货量降幅明显收窄,新订单指数有所好转。
②北京130 家商企单日卖出近7 亿,户外装备及休闲商品热销。双安商场、星城商厦等百货商场单日实现销售增长20%以上。③上周棉花、化纤价格以小幅下跌为主:国内328 级现货上周收报18671 元/吨,郑棉主力合约下跌报19405 元/吨。涤纶短纤跌1.5%报11080 元/吨,粘胶短纤跌3.3%报14700 元/吨,锦纶切片涨0.5%报21200 元/吨。
我们的观点:最长黄金周落幕,节日促销暂缓企业库存压力。从历年的情况来看,十一黄金周期间正值换季期,商家皆打出各类大促销的活动吸引客流,在今年整体消费疲软的大环境下,品牌商整体的售罄率出现一定的下降,大量的服装库存使得今年的折扣力度进一步加大。预计本次双节叠加的效应将带动10 月单月的终端零售出现一定回暖。考虑到基数效应,预计全年的终端零售将出现缓慢的回升趋势。从市场表现来看,板块走势已连续5 周弱于大盘,我们认为市场的悲观情绪有所放大,行业安全边际仍然较强,若未来终端消费回暖趋势得以确立,行业存在估值修复的可能。
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