水泥:节前一周水泥P.O42.5 均价332 元/吨,环比大幅上涨1.48%,京津冀、长三角、珠三角等地上涨10-50 元/吨不等。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全国水泥煤炭价格差上升6.48 元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)库存:全国水泥库容比为68.40%,环比下降1.54 个百分点。库存下降的区域为山西、浙江、安徽、山东、河南、广东、广西等地,库存上升的区域仅有北京。全国熟料库存为72.88%,环比降0.39 个百分点:太原、南京、苏锡常、巢湖、龙岩、九江、黄石、英德、玉林等9 个区域库存下降,大同、郑州、新乡、南阳、大连、哈尔滨等6 个区域库存上升。九江库存下降至45%。
停窑:泛环太湖流域19 日起20%产能停40 天,浙江从9 月29 日起停10 天。
玻璃:价格:华北、华东、华中等地涨势持续,华南略有下行。玻璃-纯碱重油差回升1.05 元/重箱。库存:上旬全国浮法玻璃库存2688 万重箱,环比继续下降35 万重箱。产能:河北沙河鑫利800t/d 线和青海金鼎耀华600t/d 线点火。石膏板:美废反弹4%,石膏板价格成本差小幅下降。
PCCP:9 月下旬以来招投标进程明显加快,辽西北、南水北调河南平顶山、濮阳、南阳、漯河段配套工程、天津滨海新区配套工程等多个项目已招标,龙泉、巨龙分别中标新乡段PCCP 标段。见《PCCP 密集招标期到来》。
上周要闻:1、十八大定于11.8 日召开,汇丰9 月PMI 终值小幅回升至47.92、9 月底20 个城市商品住宅库存同比增22% (地产销量可能转为风险,继续观察)4、中联水泥重组南京江宁区内混凝土企业,上峰水泥拟借壳上市投资策略:9 月水泥指数涨13%,跑赢大盘11 个点,已初步证明我们前期“旺季叠加小周期促反弹”的观点。国庆期间港股水泥普遍反弹,海螺涨2.5%。
1、十八大确定召开时间在11 月8 日,我们认为反弹在10 月可能仍未结束。
三季报预警要在10.15 日前结束,因此节后第一周会迎来密集的公布期,或会带来一些震荡,是再次参与的机会,卖出时间点观察月末需求。2、与市场不同的是我们认为9 月的环比回升是符合旺季表现的3、10 月的停窑是否执行成功是能否进一步超预期的观察点之一。4、仍继续推荐PCCP 机会龙泉、青龙等、以及稳健增长的北新建材。风险提示:地产销量萎缩、复苏弱。