豆类商品市场跌势依旧
美盘大豆11 月合约自9 月4 日见顶1789 以来,已大大脱离了高点,尽管9月12 日美国农业部报告中预测单产和总产上仍然提供利多支持,但对盘面只是暂时的影响,价格也没再创新高,美豆基差也不断走软。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在大豆主产区伊利诺斯州,平均现货报价从9 月4 日的高于11 月期货价格3 美分/蒲式耳到9 月21 日的低于11 月期货价格13 美分/蒲式耳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)与此同时,国内豆类期货市场也在9 月4日同一天见顶回落:豆粕和豆油下跌10%,大豆下跌3.5%。为什么会有这样的走势,后期下跌几何?几个基本面因素的变化必须引起市场重视。
美国国内市场消费疲软
根据全美油籽加工协会(The National Oilseed Processors Association)的报告,今年7 月份美国的压榨数据就小于预期,同比仅增加5%,2011-12 市场年度的油籽压榨量比农业部报告预测的17.05 亿蒲式耳低5%。美国环境保护署已经决定,将生物柴油的生产量从2012 年的10 亿加仑提到2013 年的12.8 亿加仑,这将增加20 亿磅的植物油需求量,是2011-12 年度美国植物油消费的7%。但由于更为廉价的棕榈油的巨大库存,将会吸引更多需求,替代效应使豆油对于棕榈油的升水难以稳定。美国环境保护署的决定在多大程度上能改变供求平衡值得怀疑。根据9 月10 日马来西亚棕榈油局公布的最新的棕榈油月度供需数据,8 月马来棕榈油产量为166.3 万吨,虽然环比降1.7%,但是棕榈油产量高峰将在9月、10 月到来,届时单月产量可能创出新高,对市场造成很大的压力。马来西亚研究机构(CIMB Research)研究指出,马来西亚10 月棕榈油库存将触及243万吨。据印尼农业部门预计,全球第一大棕榈油生产大国印尼2012 年棕榈油产量将增长8.1%,达到2725 万吨,而这一数据则是目前内外盘更值得担忧的利空因素。