◆是机遇，更是挑战：
电力行业是节能降耗和污染减排的重点领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】“节能减排”工作的实施，使得电力结构得到优化，技术水平得以提高，可再生能源获得发展；但“节能减排”也将使电力需求增速缓步下降，电力生产成本提高，特别是煤炭作为一种资源产品价格不断提高，在短期内极大地影响了电力行业的盈利能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
◆电力弹性系数将逐步下降：
节能减排将使我国的产业结构得到优化，高耗能行业——钢铁、有色、化工、建材等行业将实施“上大压小”淘汰落后产能、降低出口税率、差别电价等措施，单位能耗有望下降。预计电力弹性系数将逐步回落，从目前的1.2  下降至1  左右。
◆“节能减排”提高电力生产成本：
我们认为电力生产成本因节能减排而有所提高，主要是排污费和燃料成本提高。根据《节能减排综合性工作方案》，二氧化硫排污费将由目前的每公斤0.63  元分三年提高到每公斤1.26  元，目前国家对脱硫机组给予1.5  分/kwh  的脱硫电价，可部分弥补脱硫成本。
煤炭行业关停小煤矿加剧煤炭的供需紧张，而资源性产品价格的市场化改革，导致煤炭成本上涨，并向下游传导。目前煤炭价格和电力价格定价机制的不同步——煤炭价格已市场化，电力价格依然是政府定价，  CPI  指数的高位运行使得短期内电价上调无望，电力行业盈利能力大幅下滑。
长期来看，我们认为电力行业的盈利水平将向社会平均利润率回归。
◆“节能减排”促进行业结构优化：
电力行业节能减排的政策主要包括：上大压小、节能发电调度以及发展可再生能源。通过“上大压小”，电力行业结构得到优化，落后机组被淘汰，大公司强者更强；节能发电调度办法有利于可再生能源和火电大机组的发展。