􀂄  公司近日发布公告与中国住友、三威发展等公司共同增资河冶科技，增资完成后，公司在河冶科技的持股比例将由50.61%上升至58.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】河冶科技为公司在高速工具钢领域的重要经营实体，07  年实现收入7  亿元，实现净利润7894  万元，为公司贡献EPS0.10  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  河冶科技增持扩股后，获得的4.07  亿元资金将全部投入高速工具钢等领域扩产。项目完成后，河冶科技将具备年产40,000  吨高速钢、模具钢材和200  吨粉末高速钢的生产能力，销售收入将达到18  亿元，税后利润1.8  亿元，有望为公司贡献EPS0.26  元。
􀂄  此次增持河冶科技仅仅是公司在传统强势业务领域的延续性发展，在石油价格突破120  美元的情况下，我们仍坚定看好公司未来在节能材料非晶合金带材领域的突破。
􀂄  按照目前非晶合金带材项目进度，我们预计，万吨级项目将于今年第三季度热试，并于第四季度量产，三万吨项目的建设将于今年年底完成。08、09、10  年，公司非晶合金带材的产量分别有望达到3000  吨、2  万吨、4万吨，整个4  万吨的项目于2010  年全面量产。
􀂄  在全球只有日立金属能够量产的情况下，公司非晶带材项目全球第二、国内第一，具有垄断性、唯一性及高技术壁垒性，应该享受高估值。因此，非晶合金带材项目能否顺利投产成为决定公司价值的关键，同时也是投资公司的风险点。建议重点跟进公司非晶合金带材项目的进展情况。