叉车销量增长强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计安徽合力06  年上半年的叉车销量应保持强劲增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计同期叉车销售收入将同比增长40%左右。出
口收入增幅应高于内销收入的增长。另外，安徽合力今年在对美出口叉车方面取得良好进展。我们预计06  年公司对美出口额将同
比增长超过100%。目前公司出口业务毛利率高于国内业务。我们预计今年公司出口业务收入将同比增长45%，高于国内业务38%的增幅。
　　增发5,000  万股新股。安徽合力昨天公布，公司以每股10.6  元人民币的价格向10  家特定投资者非公开发行了5,000  万股新股(占总股
本的16%)，特定投资者主要是资产管理公司。新股发行共募集资金净额5.2131  亿人民币。安徽合力计划将此笔资金用于产能扩张
以及开发新的重型设备和大型装运产品(包括大吨位叉车及堆高机等)。
　　前景展望。中国快速发展的叉车行业使得安徽合力获益菲浅，同时，我们也认为中国叉车行业尚处于发展周期的初期增长阶段。
我们相信新产品开发和产能扩张将带动公司实现长期稳定增长。我们认为公司会继续保持其在国内叉车行业中的领导地位，并且
具备较强的国际竞争力。公司60%以上的出口产品进入了欧美市场
　　估值。由于叉车销量优于预期，我们将06  和07  年盈利分别上调6%和21%。05－08年，公司每股收益的年均复合增长率预计为37%。
06－08  年，公司净资产收益率预计将在15%以上。估值不贵。基于17  倍的07  年全面摊薄每股收益，我们得出目标价格16.3  人民币。维持优于大市评级。