铜:  欧央行政策预期进一步升温，关注政策预期兑现后的风险
        周三沪铜低开后弱势振荡，收盘下跌300  元，报收于55730  元/吨，隔夜伦铜大幅走高，报收于7732  美元/吨，欧央行官员表示欧央行将提出无限量冲销式购买政府债券的计划，以进一步缓和意大利和西班牙政府的融资成本，对欧债问题担忧情绪缓和令市场的风险偏好有所上升，铜价受此提振大幅上扬。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该消息符合我们前期对欧央行购债计划具备可行性的判断，但我们仍强调的是欧元区经济增长能否扭转乾坤仍值得质疑，政府去债务化带来的压力仍将在较长时间内拖累欧元区经济表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）最新公布的欧元区服务业PMI  再创新低，德国服务业PMI数据亦大幅下滑至48.3，7  月为50.3，这些数据均表明了欧元区经济衰退格局仍在延续。因此，需要关注欧央行政策预期兑现后铜价回落的风险。基本面方面，近期中国下游消费受旺季来临提振，下游需求略有改善，但与往年旺季相比仍有差距，符合我们之前对中国铜消费环比将改善，但不改全年铜消费增速下移的判断。
        综合来看，我们维持对铜价中长期偏空的看法，短期政策刺激带来的反弹幅度预计有限，短期的反弹将为中长期空单的入场提供良好机会，7800  美元是伦铜反弹的强阻力位，预计沪铜今日高开低走的可能性较大，日内继续关注56500  元一线的阻力。
        贵金属:  贵金属：等待欧央行政策出台
        昨日贵金属市场整体波动幅度有限，盘面波澜不惊，最终伦敦金价收报于1693.13  美元，伦敦银价收报于32.27  美元。我们延续前期的观点不变，认为金价上涨的动能并未衰竭。我们认为目前价格中已经充分计入了政策预期的影响，政策结果将最终决定短期价格走势，我们对政策结果比较乐观，认为市场投资情绪将进一步乐观，贵金属市场的风险收益趋于上行。从形态上看，金价冲击1700  关口未果，形成1685-1700  之间高位震荡盘整，目前看来，黄金更多受到宽松政策预期的影响，若后市欧洲央行和非农报告能助黄金打开1700  上方通道，金价或有更多上升空间。
        在操作建议上，前期多单可以继续持有，逢回调将是比较好的加仓机会。