长园新材研究报告：联合证券-长园新材-600525-更新报告：朝既定目标稳步前行-060707

股票名称：长园新材	股票代码： 600525	分享时间：2006-07-07 15:53:08
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：杨军
研报出处：联合证券	研报页数： 5 页	推荐评级：增持
研报大小： 47 KB	分享者：若采****8	我要报错

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【研究报告内容摘要】

公司今日发布公告，决定将通过华威公司间接持有的2.038%的NeoPhotonic股份全部转让给大股东长和投资。转让价格为220万
美元，比帐面净值上浮84%。通过此笔转让，公司有望获得投资收益800万人民币，增加EPS0.05-0.06元（增发摊薄后）。
虽然，NeoPhotonics与深圳飞通光电完成合并后，为全球顶级光网络器件生产商之一。但长园新材此次转让NeoPhotonic的股权，表
明公司战略思路进一步清晰。今后，公司逐步出售与主营业务不相关的资产，紧紧围绕热缩材料及电力保护二次设备这两大领域做大
做强。
通过NeoPhotonics的股权转让及定向增发，公司将获得更加充足的资金实现既定的收购战略。在此，我们再次强调，公司收购深圳南
润的股权及增持东莞高能的股权只是公司收购行动的开端。
我们调整公司增发除权后的06年EPS为0.78元，维持07年EPS0.97元的预测，维持公司25元的目标价位。建议继续增持，
并长期持有这一匹奔驰的白马