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定穎研究报告:元大投顧-定穎-6251.TT-訪談報告-120903

股票名称: 定穎 股票代码: 6251.TT分享时间:2012-09-05 15:40:33
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 劉思良
研报出处: 元大投顧 研报页数: 8 页 推荐评级: 中立
研报大小: 275 KB 分享者: 12****宝 我要报错
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【研究报告内容摘要】

內容:
        1.  第二季產品組合?有好轉,加上業外火災?賠挹注,營運轉盈:定穎為全球第三大光電板供應商,次於志超、健鼎,第五大NB板業者,次於瀚宇博、像電、健鼎、志超。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由於1)、硬碟缺貨解決,光電板和NB板訂單+5~10%,2)、高毛?的消費性電子板和硬碟板,銷售+10~15%,3)、第一季提火災損失3.0億元,第二季獲得?賠1.3億元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)定穎公告第二季營收26.6億,季增14%、毛
        回升6.0百分點至8.9%、營業虧損0.3億、稅後盈餘1.0億、每股盈餘0.35元,低於預期12%。
        2.  第三季高毛
        的HDI產能滿載,本業獲小幅好轉:由於1)、美系通?商推出第二代低價平板電腦,八、九月開始採購HDI板,定穎佔其需求?30%,2)、NB客戶將推出ultrabook,小幅提高訂單,3)、汽?板改去生產衛星導航板,4)、光電板和NB板需求平平。七月份營收9.1億,月增19%,八、九月營收在9.5~10.0億。投顧預估第三季營收28.7億,季增8%、營業?益0.5億,轉虧為盈、稅後盈餘0.3億、每股盈餘0.12元,調?61%。
        3.  大人工薪資上漲和舊產品價格壓大,定穎將調整產能配置:大當局每?調漲基本工資10~20%和民工回內,定穎昆山廠難以招募到足夠員工,加上操作員?動?高,生產技術難以傳承,部份生產線將永久關閉,改為提高自動化比重。另外,同業持續擴充光電板和NB板產能,使得相關產品面?較大的價格壓?,定穎規劃增加HDI產能,改變產品比重,以?低衝擊。投顧預估2012?每股虧損0.99元。
        

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