◆中报盈利增速回升，期待估值切换行情
        8  月份大盘下跌5.5%，医药指数上涨1.3%，医药行业跑赢大盘，显示出防守价值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为医药股经历7  月末调整和中期业绩符合预期强化了医药股的防御价值。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期看9  月份行情，医药股在8  月份大幅跑赢大盘后，市场对其补跌预期强烈。从估值和基本面看，估值不便宜，基本面也相对平淡，因此短期医药行情会相对平淡。
        如果看到年底，情况相对乐观：11  月份开始的三季报，预计医药股盈利增速继续保持回升，2012  年18%的增长较为确定。尤其4  季度可能发生的药价调整对医药行业2012  年业绩影响较小，11  月份医药股估值切换行情可期。
        最近的业绩真空期，市场会更加关注医药政策的影响。药品降价市场早有预期，预计市场调整幅度不会太大。我们建议等待降价政策落地（估计在9-10月份），股价调整充分后补仓。推荐投资组合：汤臣倍健（成长股），康缘药业（拐点股），益佰制药（确定性增长），千金药业。