供应偏紧 MDI 不断上扬,需求不旺一铵持续低迷
油价小幅波动,化工品涨多跌少
本周国际原油价格微涨0.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在我们跟踪的化工品中,上涨品种36 个,下跌品种21 个,持平品种85 个。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一周涨幅较大的产品包括:聚合MDI-烟台万华(+8.89%),丁二烯(+8.84%),丙烯腈-上海石化(+7.41%),PX-中石化(结算价)(+4.90%);一周跌幅较大的产品包括:尿素FOB 阿拉伯湾(大粒袋装)(-6.67%),尿素海运阿拉伯海湾(卸货地:美国海湾)(-6.45%),湖北宜化(55%粉状)(-5.56%)等。
外盘价格高企支撑国内丁二烯、丙烯腈价格走高
(1)丁二烯:外盘走稳,国内市场有所上行,丁二烯下游需求未见明显好转,后市预计国内丁二烯市场将以窄幅盘整为主;(2)丙烯腈:受外盘报价高企及现货供应有限支撑,国内丙烯腈市场行情高位坚挺,但是实盘商谈气氛暂一般,行情上行阻力仍存,行情窄幅盘整为主;(3)PX-中石化:下游需求稳定,PX 价格坚挺。(4)NYMEX 天然气:飓风影响有限,但天然气产能却仍未恢复。
下游需求低迷,尿素、一铵等价格下滑
(1)尿素FOB 阿拉伯湾:受中国竞争者较低尿素报价,阿拉伯厂商下调价格。(2)一铵(湖北宜化),近期55%粉铵暂无出厂报价,价格基本一单一议,走货正常,下游复合肥厂开工不足,备肥心态不积极,观望状态居多。
近期投资策略
由于下游需求不佳,多数大宗化学品行情仍较低迷,建议关注 2012 年上半年盈利不错,且3 季度盈利趋势继续向好的子行业子行业:包括农药、磷矿石、中间体、复合肥、民爆等。相关个股包括:扬农化工、兴发集团、烟台万华、史丹利、联化科技。
风险因素:宏观经济增速下降的幅度和持续时间超预期,导致化工行业下游需求低迷的程度和持续时间超预期。