近期我们组织了珠江钢管(1938.HK)的路演活动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】管理层表示：上半年至今产能利用率维持在90%的满负荷运作状态，交货比例中国内与海外比例分别为63.8%和36.2%，其中国内部分中66%为三大石油公司订单，剩余34%以各地城市天然气管道为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在行业内优势明显，占据国内50%  LSAW  市场份额，而新增SSAW  生产线为主要客户而建，我们认为公司受主要客户重视程度高，下半年有望获得更多订单。目前公司下半年的生产计划基本上已经确定，我们认为交货量环比将稳步上升，预计公司12/13  年EPS  分别为0.30/0.37  元。维持公司“买入”的投资评级，维持目标价HK$3.60  不变，目标价对应2013  年的P/E  为8.0x。